2008年9月以来，国际市场硫磺价格急剧下跌，不到两个月就从最高时的每吨810美元降至10月末的55美元，国产原料硫铁矿价格由原来的1300元跌至200元，硫酸价格则从2800元跌至180元，江西贵溪冶炼厂出厂的硫酸跌至120元也无人问津。原材料价格大幅下跌又拖累了化肥成品价格，截至2008年10月末，磷肥价格在两个月内下降逾1500元。价格下跌不仅直接减少了生产者的销售收入，而且下游买家的买涨不买跌心态导致化肥及其原料行业陷入流动性危机。由于几乎所有化肥厂商的流动资金都被高价原材料和化肥成品所占据，没有富余资金去购买已经大幅降价的原料，行业停机减产率超过30%，导致中化、中农、中石油手中都囤积了不少卖不出去的高价原料。
价格变动化肥行业库存原料和产品价格暴跌，资产减值损失同样巨大。截至10月末，国内化肥企业所用的原料全是3个月之前的，原材料的跳水给整个行业造成了毁灭性打击。截至10月末，国内最大化肥巨头云天化集团囤积了大约68万吨高价原材料，资产减值损失至少30亿元；贵州瓮福集团、开林集团和湖北宜化集团囤积高价原料各15万吨；再加上其他中小型化肥厂的囤积，全行业囤积的高价原材料约150万吨。按照中国磷肥协会理事长武希彦的说法，全行业因为高价原材料一项便亏损156亿元，相当于去年整个磷肥行业76.5亿元盈利额的两倍。